大股东减持后 · 大股东减持公告达到总股本比例阈值后，观察下一交易日起的表现
大股东减持后：每万元平均赚195元，闭眼买赚348元
说法原话：“大股东减持赶紧跑”
信号当天收盘确认，次日开盘买入，之后第 60 个交易日收盘卖出；每做一次按 1 万元折算，已扣佣金印花税，买不到的不计。同期什么都不选：每万元赚348元。
它没错，只是不如什么都不选。
分年看
2014 年牛市里它赚 12.3%，2017 年牛市里它亏 5.3%。
n = 当年出现并已完成买卖的信号次数；横轴附沪深300当年涨跌，只作背景。
什么时候灵
把市场按当天情绪（涨停家数）和趋势（近 20 天等权涨跌）各切三档，九种状态各算一遍。格内是比同期市场多赚或少赚的百分点，n 是次数。有粗框的格表示达到统一门槛（次数 ≥ 200、比市场强 0.5 个百分点以上、前后半期都成立、其余格不强）。
九种状态里没有一种达到门槛。未达标不等于每格都亏，只是没有一格稳定地比市场强。
收益分布
赢面 44.3%；最差的一成信号亏超过 25.7%，最好的一成赚超过 33.8%；单次最好 +483.5%，最差 -96.9%。 收益最高的一成信号贡献了全部正收益的 60%。
最近 5 次已完成的案例
只列 60 天前已经买入并卖出的信号，按 1 万元折算盈亏；不是推荐，只是历史。
| 代码 | 信号日 | 买入价 | 卖出价 | 盈亏（元/万元） |
|---|---|---|---|---|
| 000691 | 2026-06-17 | 11.57 | 10.00 | -1367 |
| 001256 | 2026-06-16 | 25.22 | 21.78 | -1270 |
| 300337 | 2026-06-15 | 12.08 | 9.74 | -1940 |
| 000935 | 2026-06-13 | 26.19 | 21.70 | -1724 |
| 000688 | 2026-06-12 | 46.91 | 27.72 | -4101 |
上个月记录了 22 个信号，已到期的样本还少。
完整数据与口径
| 胜率 | P10 | P50 | P90 | 最好 | 最差 | 右尾占正收益 | 左尾占亏损 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 44.27% | -25.66% | -2.79% | +33.79% | +483.53% | -96.87% | 59.95% | 40.32% |
| 状态 | n | 胜率 | 超额 | 2013—2019 n / 超额 | 2020—2026 n / 超额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 情绪冷×趋势跌 | 2224 | 49.46% | -1.06 个百分点 | n=1143 / -0.45 个百分点 | n=1081 / -1.71 个百分点 |
| 情绪冷×趋势平 | 2062 | 43.55% | -0.10 个百分点 | n=770 / -1.25 个百分点 | n=1292 / +0.59 个百分点 |
| 情绪冷×趋势涨 | 1066 | 48.12% | -0.55 个百分点 | n=761 / -0.88 个百分点 | n=305 / +0.26 个百分点 |
| 情绪温×趋势跌 | 1906 | 44.23% | -2.21 个百分点 | n=623 / -0.13 个百分点 | n=1283 / -3.22 个百分点 |
| 情绪温×趋势平 | 3303 | 43.66% | -0.60 个百分点 | n=603 / -2.55 个百分点 | n=2700 / -0.17 个百分点 |
| 情绪温×趋势涨 | 2513 | 45.52% | -2.96 个百分点 | n=1049 / -3.84 个百分点 | n=1464 / -2.34 个百分点 |
| 情绪热×趋势跌 | 1594 | 47.43% | -2.25 个百分点 | n=305 / -2.58 个百分点 | n=1289 / -2.17 个百分点 |
| 情绪热×趋势平 | 2464 | 45.86% | +0.87 个百分点 | n=249 / -0.10 个百分点 | n=2215 / +0.98 个百分点 |
| 情绪热×趋势涨 | 4276 | 38.63% | -3.38 个百分点 | n=1249 / -7.76 个百分点 | n=3027 / -1.57 个百分点 |
| 年份 | 已完成样本 n | 收益 | 胜率 | 调仓期数 |
|---|---|---|---|---|
| 2013 | 403 | +9.99% | 61.04% | — |
| 2014 | 720 | +12.28% | 66.39% | — |
| 2015 | 988 | +5.02% | 42.00% | — |
| 2016 | 717 | +0.39% | 47.00% | — |
| 2017 | 594 | -5.32% | 32.66% | — |
| 2018 | 1207 | -2.20% | 39.02% | — |
| 2019 | 2123 | +3.81% | 46.11% | — |
| 2020 | 2663 | +2.05% | 43.75% | — |
| 2021 | 2519 | +2.09% | 45.10% | — |
| 2022 | 2768 | -1.08% | 41.44% | — |
| 2023 | 2126 | -4.60% | 32.74% | — |
| 2024 | 1120 | +4.33% | 44.64% | — |
| 2025 | 2361 | +9.35% | 57.77% | — |
| 2026 | 1099 | -3.18% | 31.85% | — |
| 入场口径 | 收益或差距 |
|---|---|
| T日收盘对照（不可执行） | +1.79% |
| T+1开盘可执行结果 | +1.95% |
| 收盘减开盘差距 | -0.16 个百分点 |
公告资料更新到 2026-08-25，之后可能有未收录公告；公告只有日期：公开后的下一交易日开盘计算，停牌不顺延；同股同日合并，休市日对照取此前收盘；减持门槛只采用来源中的正数比例，负数和缺失值不计入。
同一说法的其他参数：持有天数=20 减持占比阈值（%）=0.5 · 持有天数=20 减持占比阈值（%）=1 · 持有天数=20 减持占比阈值（%）=2 · 持有天数=5 减持占比阈值（%）=0.5 · 持有天数=5 减持占比阈值（%）=1 · 持有天数=5 减持占比阈值（%）=2 · 持有天数=60 减持占比阈值（%）=0.5 · 持有天数=60 减持占比阈值（%）=2