大股东减持后 · 大股东减持公告达到总股本比例阈值后，观察下一交易日起的表现
大股东减持后：每万元平均赚79元，闭眼买赚135元
说法原话：“大股东减持赶紧跑”
信号当天收盘确认，次日开盘买入，之后第 20 个交易日收盘卖出；每做一次按 1 万元折算，已扣佣金印花税，买不到的不计。同期什么都不选：每万元赚135元。
它没错，只是不如什么都不选。
分年看
2025 年牛市里它赚 3.6%，2018 年熊市里它亏 3.4%。
n = 当年出现并已完成买卖的信号次数；横轴附沪深300当年涨跌，只作背景。
什么时候灵
把市场按当天情绪（涨停家数）和趋势（近 20 天等权涨跌）各切三档，九种状态各算一遍。格内是比同期市场多赚或少赚的百分点，n 是次数。有粗框的格表示达到统一门槛（次数 ≥ 200、比市场强 0.5 个百分点以上、前后半期都成立、其余格不强）。
九种状态里没有一种达到门槛。未达标不等于每格都亏，只是没有一格稳定地比市场强。
收益分布
赢面 47.0%；最差的一成信号亏超过 17.4%，最好的一成赚超过 21.1%；单次最好 +330.0%，最差 -70.8%。 收益最高的一成信号贡献了全部正收益的 56%。
最近 5 次已完成的案例
只列 60 天前已经买入并卖出的信号，按 1 万元折算盈亏；不是推荐，只是历史。
| 代码 | 信号日 | 买入价 | 卖出价 | 盈亏（元/万元） |
|---|---|---|---|---|
| 000933 | 2026-07-11 | 23.03 | 27.34 | +1861 |
| 300548 | 2026-07-10 | 223.14 | 171.15 | -2329 |
| 688031 | 2026-07-09 | 102.67 | 115.40 | +1230 |
| 002549 | 2026-07-08 | 16.38 | 14.47 | -1176 |
| 002828 | 2026-07-07 | 12.12 | 12.40 | +221 |
上个月记录了 17 个信号，已到期的样本还少。
完整数据与口径
| 胜率 | P10 | P50 | P90 | 最好 | 最差 | 右尾占正收益 | 左尾占亏损 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 46.98% | -17.43% | -1.01% | +21.08% | +329.98% | -70.83% | 56.31% | 43.90% |
| 状态 | n | 胜率 | 超额 | 2013—2019 n / 超额 | 2020—2026 n / 超额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 情绪冷×趋势跌 | 1657 | 50.57% | -0.40 个百分点 | n=827 / -0.52 个百分点 | n=830 / -0.29 个百分点 |
| 情绪冷×趋势平 | 1547 | 40.66% | +0.09 个百分点 | n=573 / +0.13 个百分点 | n=974 / +0.07 个百分点 |
| 情绪冷×趋势涨 | 823 | 45.93% | -0.65 个百分点 | n=600 / -0.68 个百分点 | n=223 / -0.57 个百分点 |
| 情绪温×趋势跌 | 1502 | 52.20% | -0.46 个百分点 | n=468 / -0.52 个百分点 | n=1034 / -0.44 个百分点 |
| 情绪温×趋势平 | 2444 | 42.43% | -0.77 个百分点 | n=452 / -0.29 个百分点 | n=1992 / -0.88 个百分点 |
| 情绪温×趋势涨 | 1898 | 48.74% | -0.50 个百分点 | n=783 / -1.06 个百分点 | n=1115 / -0.10 个百分点 |
| 情绪热×趋势跌 | 1375 | 47.78% | -1.23 个百分点 | n=242 / -1.51 个百分点 | n=1133 / -1.17 个百分点 |
| 情绪热×趋势平 | 1955 | 46.34% | +0.89 个百分点 | n=196 / -0.44 个百分点 | n=1759 / +1.04 个百分点 |
| 情绪热×趋势涨 | 3410 | 48.39% | -1.35 个百分点 | n=1041 / -3.58 个百分点 | n=2369 / -0.37 个百分点 |
| 年份 | 已完成样本 n | 收益 | 胜率 | 调仓期数 |
|---|---|---|---|---|
| 2013 | 327 | +0.80% | 43.12% | — |
| 2014 | 552 | +3.13% | 55.98% | — |
| 2015 | 851 | +2.93% | 57.23% | — |
| 2016 | 558 | +0.22% | 45.52% | — |
| 2017 | 393 | -1.32% | 46.06% | — |
| 2018 | 900 | -3.39% | 36.89% | — |
| 2019 | 1601 | +2.31% | 53.15% | — |
| 2020 | 2147 | +1.43% | 47.37% | — |
| 2021 | 1997 | +1.71% | 48.52% | — |
| 2022 | 2128 | -1.03% | 41.73% | — |
| 2023 | 1525 | -1.02% | 40.92% | — |
| 2024 | 883 | +0.90% | 45.75% | — |
| 2025 | 1696 | +3.63% | 53.71% | — |
| 2026 | 1053 | -1.14% | 41.41% | — |
| 入场口径 | 收益或差距 |
|---|---|
| T日收盘对照（不可执行） | +0.69% |
| T+1开盘可执行结果 | +0.79% |
| 收盘减开盘差距 | -0.11 个百分点 |
公告资料更新到 2026-08-25，之后可能有未收录公告；公告只有日期：公开后的下一交易日开盘计算，停牌不顺延；同股同日合并，休市日对照取此前收盘；减持门槛只采用来源中的正数比例，负数和缺失值不计入。
同一说法的其他参数：持有天数=20 减持占比阈值（%）=0.5 · 持有天数=20 减持占比阈值（%）=1 · 持有天数=5 减持占比阈值（%）=0.5 · 持有天数=5 减持占比阈值（%）=1 · 持有天数=5 减持占比阈值（%）=2 · 持有天数=60 减持占比阈值（%）=0.5 · 持有天数=60 减持占比阈值（%）=1 · 持有天数=60 减持占比阈值（%）=2