小市值轮动 · 月末选流通市值最小的一组股票，下一交易日开盘等权持有至次月末
小市值轮动：每万元平均赚134元
说法原话：“小市值永远是A股之王”
入场日不计，之后第 N 个交易日收盘卖；每做一次按 1 万元折算，已扣佣金印花税，买不到的不计。同期什么都不选：每万元赚81元。
九种行情都试过了，它和市场一样。
分年看
2025 年牛市里它赚 4.7%，2026 年熊市里它亏 1.3%。
n = 当年出现并已完成买卖的信号次数；横轴附沪深300当年涨跌，只作背景。
什么时候灵
把市场按当天情绪（涨停家数）和趋势（近 20 天等权涨跌）各切三档，九种状态各算一遍。格内是比同期市场多赚或少赚的百分点，n 是次数。有粗框的格表示达到统一门槛（次数 ≥ 200、比市场强 0.5 个百分点以上、前后半期都成立、其余格不强）。
九种状态里没有一种达到门槛。未达标不等于每格都亏，只是没有一格稳定地比市场强。
收益分布
赢面 53.3%；最差的一成信号亏超过 12.2%，最好的一成赚超过 14.2%；单次最好 +206.2%，最差 -78.0%。 收益最高的一成信号贡献了全部正收益的 53%。
最近 5 次已完成的案例
只列 60 天前已经买入并卖出的信号，按 1 万元折算盈亏；不是推荐，只是历史。
| 代码 | 信号日 | 买入价 | 卖出价 | 盈亏（元/万元） |
|---|---|---|---|---|
| 301049 | 2026-05-29 | 21.25 | 17.86 | -1605 |
| 301314 | 2025-04-30 | 35.76 | 36.84 | +349 |
| 605118 | 2020-11-30 | 18.28 | 15.15 | -1722 |
| 300818 | 2020-06-30 | 32.71 | 33.10 | +109 |
| 603320 | 2020-01-23 | 14.41 | 15.32 | +622 |
上个月记录了 50 个信号，已到期的样本还少。
完整数据与口径
| 胜率 | P10 | P50 | P90 | 最好 | 最差 | 右尾占正收益 | 左尾占亏损 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 53.27% | -12.22% | +0.69% | +14.17% | +206.15% | -78.00% | 53.34% | 48.25% |
| 状态 | n | 胜率 | 超额 | 2013—2019 n / 超额 | 2020—2026 n / 超额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 情绪冷×趋势跌 | 300 | 42.67% | +0.08 个百分点 | n=0 / 暂无有效样本 | n=300 / +0.08 个百分点 |
| 情绪冷×趋势平 | 448 | 43.53% | -0.57 个百分点 | n=0 / 暂无有效样本 | n=448 / -0.57 个百分点 |
| 情绪冷×趋势涨 | 0（样本少） | 暂无有效样本 | 暂无有效样本 | n=0 / 暂无有效样本 | n=0 / 暂无有效样本 |
| 情绪温×趋势跌 | 499 | 58.92% | +0.15 个百分点 | n=0 / 暂无有效样本 | n=499 / +0.15 个百分点 |
| 情绪温×趋势平 | 650 | 49.38% | +2.55 个百分点 | n=0 / 暂无有效样本 | n=650 / +2.55 个百分点 |
| 情绪温×趋势涨 | 249 | 76.71% | +0.24 个百分点 | n=0 / 暂无有效样本 | n=249 / +0.24 个百分点 |
| 情绪热×趋势跌 | 600 | 65.67% | +2.07 个百分点 | n=0 / 暂无有效样本 | n=600 / +2.07 个百分点 |
| 情绪热×趋势平 | 500 | 41.40% | -0.93 个百分点 | n=0 / 暂无有效样本 | n=500 / -0.93 个百分点 |
| 情绪热×趋势涨 | 745 | 53.15% | -0.33 个百分点 | n=0 / 暂无有效样本 | n=745 / -0.33 个百分点 |
| 年份 | 已完成样本 n | 收益 | 胜率 | 调仓期数 |
|---|---|---|---|---|
| 2020 | 598 | +1.84% | 53.68% | — |
| 2021 | 599 | +1.77% | 49.42% | — |
| 2022 | 600 | +0.22% | 54.00% | — |
| 2023 | 600 | -0.21% | 52.17% | — |
| 2024 | 596 | +1.51% | 48.66% | — |
| 2025 | 599 | +4.67% | 66.28% | — |
| 2026 | 399 | -1.30% | 46.37% | — |
| 入场口径 | 收益或差距 |
|---|---|
| T日收盘对照（不可执行） | +1.54% |
| T+1开盘可执行结果 | +1.34% |
| 收盘减开盘差距 | +0.20 个百分点 |
月底按流通市值选样，次日开盘到下月底；曲线每天等权；（注）收益分布未满足四类赌局的固定条件，类型暂不归类。
同一说法的其他参数：持有只数=100 起始年=2013 · 持有只数=100 起始年=2017 · 持有只数=100 起始年=2020 · 持有只数=100 起始年=2024 · 持有只数=20 起始年=2013 · 持有只数=20 起始年=2017 · 持有只数=20 起始年=2020 · 持有只数=20 起始年=2024 · 持有只数=50 起始年=2013 · 持有只数=50 起始年=2017 · 持有只数=50 起始年=2024