小市值轮动 · 月末选流通市值最小的一组股票，下一交易日开盘等权持有至次月末
小市值轮动：每万元平均赚189元
说法原话：“小市值永远是A股之王”
入场日不计，之后第 N 个交易日收盘卖；每做一次按 1 万元折算，已扣佣金印花税，买不到的不计。同期什么都不选：每万元赚135元。
九种行情都试过了，它和市场一样。
分年看
2025 年牛市里它赚 4.1%，2026 年熊市里它亏 0.7%。
n = 当年出现并已完成买卖的信号次数；横轴附沪深300当年涨跌，只作背景。
什么时候灵
把市场按当天情绪（涨停家数）和趋势（近 20 天等权涨跌）各切三档，九种状态各算一遍。格内是比同期市场多赚或少赚的百分点，n 是次数。有粗框的格表示达到统一门槛（次数 ≥ 200、比市场强 0.5 个百分点以上、前后半期都成立、其余格不强）。
九种状态里没有一种达到门槛。未达标不等于每格都亏，只是没有一格稳定地比市场强。
收益分布
赢面 54.7%；最差的一成信号亏超过 11.5%，最好的一成赚超过 15.4%；单次最好 +117.7%，最差 -78.0%。 收益最高的一成信号贡献了全部正收益的 52%。
最近 5 次已完成的案例
只列 60 天前已经买入并卖出的信号，按 1 万元折算盈亏；不是推荐，只是历史。
| 代码 | 信号日 | 买入价 | 卖出价 | 盈亏（元/万元） |
|---|---|---|---|---|
| 001325 | 2026-07-31 | 35.69 | 40.00 | +1198 |
| 301276 | 2026-01-30 | 28.62 | 26.19 | -859 |
| 301359 | 2024-11-29 | 25.06 | 22.38 | -1079 |
| 001299 | 2024-10-31 | 12.90 | 13.82 | +703 |
| 300854 | 2024-08-30 | 10.31 | 12.65 | +2260 |
上个月记录了 100 个信号，已到期的样本还少。
完整数据与口径
| 胜率 | P10 | P50 | P90 | 最好 | 最差 | 右尾占正收益 | 左尾占亏损 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 54.74% | -11.46% | +0.95% | +15.39% | +117.66% | -78.00% | 51.70% | 48.42% |
| 状态 | n | 胜率 | 超额 | 2013—2019 n / 超额 | 2020—2026 n / 超额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 情绪冷×趋势跌 | 200 | 40.50% | -3.53 个百分点 | n=0 / 暂无有效样本 | n=200 / -3.53 个百分点 |
| 情绪冷×趋势平 | 200 | 41.50% | +4.31 个百分点 | n=0 / 暂无有效样本 | n=200 / +4.31 个百分点 |
| 情绪冷×趋势涨 | 0（样本少） | 暂无有效样本 | 暂无有效样本 | n=0 / 暂无有效样本 | n=0 / 暂无有效样本 |
| 情绪温×趋势跌 | 500 | 57.00% | -0.20 个百分点 | n=0 / 暂无有效样本 | n=500 / -0.20 个百分点 |
| 情绪温×趋势平 | 300 | 64.00% | +1.18 个百分点 | n=0 / 暂无有效样本 | n=300 / +1.18 个百分点 |
| 情绪温×趋势涨 | 398 | 73.62% | +0.19 个百分点 | n=0 / 暂无有效样本 | n=398 / +0.19 个百分点 |
| 情绪热×趋势跌 | 499 | 82.36% | +2.97 个百分点 | n=0 / 暂无有效样本 | n=499 / +2.97 个百分点 |
| 情绪热×趋势平 | 400 | 26.75% | -0.42 个百分点 | n=0 / 暂无有效样本 | n=400 / -0.42 个百分点 |
| 情绪热×趋势涨 | 687 | 42.36% | -0.12 个百分点 | n=0 / 暂无有效样本 | n=687 / -0.12 个百分点 |
| 年份 | 已完成样本 n | 收益 | 胜率 | 调仓期数 |
|---|---|---|---|---|
| 2024 | 1189 | +1.37% | 49.62% | — |
| 2025 | 1199 | +4.11% | 64.64% | — |
| 2026 | 796 | -0.65% | 47.49% | — |
| 入场口径 | 收益或差距 |
|---|---|
| T日收盘对照（不可执行） | +2.44% |
| T+1开盘可执行结果 | +1.89% |
| 收盘减开盘差距 | +0.55 个百分点 |
月底按流通市值选样，次日开盘到下月底；曲线每天等权；（注）收益分布未满足四类赌局的固定条件，类型暂不归类。
同一说法的其他参数：持有只数=100 起始年=2013 · 持有只数=100 起始年=2017 · 持有只数=100 起始年=2020 · 持有只数=20 起始年=2013 · 持有只数=20 起始年=2017 · 持有只数=20 起始年=2020 · 持有只数=20 起始年=2024 · 持有只数=50 起始年=2013 · 持有只数=50 起始年=2017 · 持有只数=50 起始年=2020 · 持有只数=50 起始年=2024