小市值轮动 · 月末选流通市值最小的一组股票，下一交易日开盘等权持有至次月末
小市值轮动：每万元平均赚221元
说法原话：“小市值永远是A股之王”
入场日不计，之后第 N 个交易日收盘卖；每做一次按 1 万元折算，已扣佣金印花税，买不到的不计。同期什么都不选：每万元赚139元。
九种行情都试过了，它和市场一样。
分年看
2015 年牛市里它赚 8.6%，2017 年牛市里它亏 1.8%。
n = 当年出现并已完成买卖的信号次数；横轴附沪深300当年涨跌，只作背景。
什么时候灵
把市场按当天情绪（涨停家数）和趋势（近 20 天等权涨跌）各切三档，九种状态各算一遍。格内是比同期市场多赚或少赚的百分点，n 是次数。有粗框的格表示达到统一门槛（次数 ≥ 200、比市场强 0.5 个百分点以上、前后半期都成立、其余格不强）。
九种状态里没有一种达到门槛。未达标不等于每格都亏，只是没有一格稳定地比市场强。
收益分布
赢面 54.9%；最差的一成信号亏超过 12.8%，最好的一成赚超过 17.7%；单次最好 +136.8%，最差 -60.2%。 收益最高的一成信号贡献了全部正收益的 52%。
最近 5 次已完成的案例
只列 60 天前已经买入并卖出的信号，按 1 万元折算盈亏；不是推荐，只是历史。
| 代码 | 信号日 | 买入价 | 卖出价 | 盈亏（元/万元） |
|---|---|---|---|---|
| 001220 | 2026-06-30 | 28.05 | 29.51 | +510 |
| 001325 | 2026-05-29 | 41.35 | 35.18 | -1373 |
| 300784 | 2026-04-30 | 51.20 | 45.09 | -1168 |
| 001368 | 2026-03-31 | 24.97 | 30.57 | +2233 |
| 001366 | 2026-02-27 | 14.48 | 13.88 | -424 |
上个月记录了 20 个信号，已到期的样本还少。
完整数据与口径
| 胜率 | P10 | P50 | P90 | 最好 | 最差 | 右尾占正收益 | 左尾占亏损 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 54.88% | -12.80% | +1.29% | +17.75% | +136.75% | -60.20% | 52.19% | 50.46% |
| 状态 | n | 胜率 | 超额 | 2013—2019 n / 超额 | 2020—2026 n / 超额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 情绪冷×趋势跌 | 420 | 47.86% | +0.35 个百分点 | n=300 / +0.83 个百分点 | n=120 / -0.84 个百分点 |
| 情绪冷×趋势平 | 538 | 57.06% | +1.68 个百分点 | n=359 / +2.71 个百分点 | n=179 / -0.40 个百分点 |
| 情绪冷×趋势涨 | 198（样本少） | 64.65% | +0.53 个百分点 | n=198 / +0.53 个百分点 | n=0 / 暂无有效样本 |
| 情绪温×趋势跌 | 337 | 66.47% | +1.55 个百分点 | n=137 / +3.39 个百分点 | n=200 / +0.29 个百分点 |
| 情绪温×趋势平 | 340 | 45.59% | +1.38 个百分点 | n=80 / -2.96 个百分点 | n=260 / +2.71 个百分点 |
| 情绪温×趋势涨 | 278 | 52.88% | -1.40 个百分点 | n=178 / -2.05 个百分点 | n=100 / -0.24 个百分点 |
| 情绪热×趋势跌 | 358 | 59.50% | +0.94 个百分点 | n=118 / +0.57 个百分点 | n=240 / +1.12 个百分点 |
| 情绪热×趋势平 | 220 | 37.27% | -0.45 个百分点 | n=20 / +1.55 个百分点 | n=200 / -0.66 个百分点 |
| 情绪热×趋势涨 | 474 | 58.86% | +1.28 个百分点 | n=196 / +3.88 个百分点 | n=278 / -0.56 个百分点 |
| 年份 | 已完成样本 n | 收益 | 胜率 | 调仓期数 |
|---|---|---|---|---|
| 2013 | 159 | +6.37% | 66.04% | — |
| 2014 | 238 | +4.36% | 70.17% | — |
| 2015 | 237 | +8.63% | 63.29% | — |
| 2016 | 234 | +3.75% | 58.55% | — |
| 2017 | 240 | -1.79% | 37.50% | — |
| 2018 | 238 | -1.45% | 35.29% | — |
| 2019 | 240 | +3.68% | 60.42% | — |
| 2020 | 239 | +1.13% | 52.30% | — |
| 2021 | 240 | +1.86% | 49.58% | — |
| 2022 | 240 | -0.31% | 54.58% | — |
| 2023 | 240 | +0.22% | 54.17% | — |
| 2024 | 238 | +0.95% | 48.74% | — |
| 2025 | 240 | +4.42% | 67.92% | — |
| 2026 | 140 | -0.57% | 52.86% | — |
| 入场口径 | 收益或差距 |
|---|---|
| T日收盘对照（不可执行） | +2.31% |
| T+1开盘可执行结果 | +2.21% |
| 收盘减开盘差距 | +0.10 个百分点 |
月底按流通市值选样，次日开盘到下月底；曲线每天等权；（注）收益分布未满足四类赌局的固定条件，类型暂不归类。
同一说法的其他参数：持有只数=100 起始年=2013 · 持有只数=100 起始年=2017 · 持有只数=100 起始年=2020 · 持有只数=100 起始年=2024 · 持有只数=20 起始年=2017 · 持有只数=20 起始年=2020 · 持有只数=20 起始年=2024 · 持有只数=50 起始年=2013 · 持有只数=50 起始年=2017 · 持有只数=50 起始年=2020 · 持有只数=50 起始年=2024