除权填权 · 单次总股本增加至少三成后，用复权价格观察表现

除权填权：每万元平均赚68元，闭眼买赚118元

说法原话：“高送转填权行情”

信号当天收盘确认，次日开盘买入，之后第 10 个交易日收盘卖出；每做一次按 1 万元折算，已扣佣金印花税，买不到的不计。同期什么都不选：每万元赚118元。

它没错，只是不如什么都不选。

分年看

2015 年牛市里它赚 4.9%，2018 年熊市里它亏 5.5%。2020 年以后，各年均值平均由亏 0.2%转为赚 1.5%。

n = 当年出现并已完成买卖的信号次数；横轴附沪深300当年涨跌，只作背景。

什么时候灵

把市场按当天情绪（涨停家数）和趋势（近 20 天等权涨跌）各切三档，九种状态各算一遍。格内是比同期市场多赚或少赚的百分点，n 是次数。有粗框的格表示达到统一门槛（次数 ≥ 200、比市场强 0.5 个百分点以上、前后半期都成立、其余格不强）。

九种状态里没有一种达到门槛。未达标不等于每格都亏，只是没有一格稳定地比市场强。

收益分布

赢面 48.3%；最差的一成信号亏超过 13.1%，最好的一成赚超过 15.5%；单次最好 +125.8%，最差 -59.6%。 收益最高的一成信号贡献了全部正收益的 55%。

最近 5 次已完成的案例

只列 60 天前已经买入并卖出的信号，按 1 万元折算盈亏；不是推荐，只是历史。

上个月记录了 3 个信号，已到期的样本还少。

同一说法的其他参数：持有天数=1 · 持有天数=20 · 持有天数=3 · 持有天数=5 · 持有天数=60

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