缩量回调到均线 · 上升均线附近连续三日缩量回踩后观察表现
缩量回踩20日线：每万元平均赚259元，闭眼买赚352元
说法原话：“缩量回踩二十日线是黄金坑”
每万元平均赚259元
一半的时候亏193元
赢面45.6%
出现次数58597
信号当天收盘确认，次日开盘买入，之后第 60 个交易日收盘卖出；每做一次按 1 万元折算，已扣佣金印花税，买不到的不计。同期什么都不选：每万元赚352元。
它没错，只是不如什么都不选。
分年看
2014 年牛市里它赚 12.9%，2017 年牛市里它亏 6.9%。
n = 当年出现并已完成买卖的信号次数；横轴附沪深300当年涨跌，只作背景。
什么时候灵
把市场按当天情绪（涨停家数）和趋势（近 20 天等权涨跌）各切三档，九种状态各算一遍。格内是比同期市场多赚或少赚的百分点，n 是次数。有粗框的格表示达到统一门槛（次数 ≥ 200、比市场强 0.5 个百分点以上、前后半期都成立、其余格不强）。
趋势跌
趋势平
趋势涨
情绪冷
-1.91n=4347
-0.31n=6182
-2.35n=5416
情绪温
-1.38n=3048
-0.30n=8224
-1.69n=7284
情绪热
-1.16n=1847
+0.17n=7862
-0.80n=14387
九种状态里没有一种达到门槛。未达标不等于每格都亏，只是没有一格稳定地比市场强。
收益分布
赢面 45.6%；最差的一成信号亏超过 21.6%，最好的一成赚超过 30.3%；单次最好 +566.5%，最差 -86.2%。 收益最高的一成信号贡献了全部正收益的 60%。
最近 5 次已完成的案例
只列 60 天前已经买入并卖出的信号，按 1 万元折算盈亏；不是推荐，只是历史。
| 代码 | 信号日 | 买入价 | 卖出价 | 盈亏（元/万元） |
|---|---|---|---|---|
| 600802 | 2025-08-18 | 5.46 | 6.96 | +2737 |
| 600363 | 2025-06-09 | 60.24 | 66.40 | +1022 |
| 000976 | 2020-08-17 | 7.22 | 6.09 | -1575 |
| 600130 | 2019-03-25 | 4.54 | 4.00 | -1199 |
| 600621 | 2018-12-10 | 9.78 | 12.39 | +2659 |
上个月记录了 449 个信号，已到期的样本还少。
完整数据与口径
| 胜率 | P10 | P50 | P90 | 最好 | 最差 | 右尾占正收益 | 左尾占亏损 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 45.59% | -21.60% | -1.93% | +30.27% | +566.51% | -86.15% | 59.94% | 41.43% |
| 状态 | n | 胜率 | 超额 | 2013—2019 n / 超额 | 2020—2026 n / 超额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 情绪冷×趋势跌 | 4347 | 54.38% | -1.91 个百分点 | n=2739 / -2.54 个百分点 | n=1608 / -0.84 个百分点 |
| 情绪冷×趋势平 | 6182 | 45.52% | -0.31 个百分点 | n=2964 / -2.39 个百分点 | n=3218 / +1.60 个百分点 |
| 情绪冷×趋势涨 | 5416 | 57.22% | -2.35 个百分点 | n=4499 / -3.23 个百分点 | n=917 / +1.96 个百分点 |
| 情绪温×趋势跌 | 3048 | 50.72% | -1.38 个百分点 | n=1244 / -3.63 个百分点 | n=1804 / +0.16 个百分点 |
| 情绪温×趋势平 | 8224 | 44.67% | -0.30 个百分点 | n=2415 / -2.02 个百分点 | n=5809 / +0.41 个百分点 |
| 情绪温×趋势涨 | 7284 | 49.34% | -1.69 个百分点 | n=3909 / -3.18 个百分点 | n=3375 / +0.03 个百分点 |
| 情绪热×趋势跌 | 1847 | 48.89% | -1.16 个百分点 | n=351 / -2.88 个百分点 | n=1496 / -0.76 个百分点 |
| 情绪热×趋势平 | 7862 | 41.67% | +0.17 个百分点 | n=975 / -1.75 个百分点 | n=6887 / +0.44 个百分点 |
| 情绪热×趋势涨 | 14387 | 37.83% | -0.80 个百分点 | n=4377 / -3.43 个百分点 | n=10010 / +0.36 个百分点 |
| 年份 | 已完成样本 n | 收益 | 胜率 | 调仓期数 |
|---|---|---|---|---|
| 2013 | 2915 | +5.47% | 54.55% | — |
| 2014 | 4547 | +12.89% | 70.35% | — |
| 2015 | 2953 | +4.83% | 40.98% | — |
| 2016 | 3368 | +2.47% | 52.02% | — |
| 2017 | 2830 | -6.88% | 26.54% | — |
| 2018 | 2261 | +0.77% | 49.14% | — |
| 2019 | 4599 | -1.56% | 35.86% | — |
| 2020 | 5048 | +1.59% | 41.34% | — |
| 2021 | 4341 | +4.25% | 47.06% | — |
| 2022 | 4837 | -1.35% | 40.11% | — |
| 2023 | 6198 | -4.35% | 32.11% | — |
| 2024 | 5366 | +3.11% | 41.69% | — |
| 2025 | 7243 | +9.80% | 61.12% | — |
| 2026 | 2091 | -0.44% | 34.77% | — |
| 入场口径 | 收益或差距 |
|---|---|
| T日收盘对照（不可执行） | +2.59% |
| T+1开盘可执行结果 | +2.59% |
| 收盘减开盘差距 | -0.01 个百分点 |
同一说法的其他参数：持有天数=1 · 持有天数=10 · 持有天数=20 · 持有天数=3 · 持有天数=5
以上为历史数据统计，非投资建议，不构成对任何证券的买卖推荐。历史表现不代表未来。回测按 T+1 开盘买入、已扣除佣金与印花税、未计滑点；股票池含已退市股票，历史 ST 名单不全；未到期信号不计，跌停卖不出的按第五天收盘估算。