缩量回调到均线 · 上升均线附近连续三日缩量回踩后观察表现
缩量回踩20日线：每做一次，每万元平均亏16元
说法原话：“缩量回踩二十日线是黄金坑”
每万元平均亏16元
一半的时候亏58元
赢面45.6%
出现次数59128
信号当天收盘确认，次日开盘买入，之后第 5 个交易日收盘卖出；每做一次按 1 万元折算，已扣佣金印花税，买不到的不计。同期什么都不选：每万元赚7元。
追的是缩量回踩，买到的是别人的出货。放下吧。
分年看
2014 年牛市里它赚 1.3%，2018 年熊市里它亏 1.8%。
n = 当年出现并已完成买卖的信号次数；横轴附沪深300当年涨跌，只作背景。
什么时候灵
把市场按当天情绪（涨停家数）和趋势（近 20 天等权涨跌）各切三档，九种状态各算一遍。格内是比同期市场多赚或少赚的百分点，n 是次数。有粗框的格表示达到统一门槛（次数 ≥ 200、比市场强 0.5 个百分点以上、前后半期都成立、其余格不强）。
趋势跌
趋势平
趋势涨
情绪冷
-0.46n=4346
-0.00n=6179
-0.39n=5412
情绪温
-0.37n=3057
-0.04n=8272
-0.44n=7376
情绪热
-0.09n=1891
+0.06n=7900
-0.32n=14695
九种状态里没有一种达到门槛。未达标不等于每格都亏，只是没有一格稳定地比市场强。
收益分布
赢面 45.6%；最差的一成信号亏超过 7.7%，最好的一成赚超过 7.6%；单次最好 +110.3%，最差 -64.4%。 收益最高的一成信号贡献了全部正收益的 58%。
最近 5 次已完成的案例
只列 60 天前已经买入并卖出的信号，按 1 万元折算盈亏；不是推荐，只是历史。
| 代码 | 信号日 | 买入价 | 卖出价 | 盈亏（元/万元） |
|---|---|---|---|---|
| 300301 | 2026-07-13 | 3.72 | 3.41 | -843 |
| 000520 | 2026-07-10 | 4.34 | 3.52 | -1899 |
| 000417 | 2026-07-09 | 8.30 | 5.79 | -3034 |
| 000759 | 2026-07-08 | 6.48 | 6.66 | +268 |
| 002046 | 2026-07-07 | 67.56 | 57.40 | -1514 |
上个月记录了 595 个信号，已到期的 41% 亏钱。
完整数据与口径
| 胜率 | P10 | P50 | P90 | 最好 | 最差 | 右尾占正收益 | 左尾占亏损 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 45.55% | -7.73% | -0.58% | +7.61% | +110.29% | -64.39% | 57.59% | 45.34% |
| 状态 | n | 胜率 | 超额 | 2013—2019 n / 超额 | 2020—2026 n / 超额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 情绪冷×趋势跌 | 4346 | 45.65% | -0.46 个百分点 | n=2736 / -0.32 个百分点 | n=1610 / -0.68 个百分点 |
| 情绪冷×趋势平 | 6179 | 40.56% | -0.00 个百分点 | n=2961 / -0.20 个百分点 | n=3218 / +0.18 个百分点 |
| 情绪冷×趋势涨 | 5412 | 50.72% | -0.39 个百分点 | n=4495 / -0.54 个百分点 | n=917 / +0.39 个百分点 |
| 情绪温×趋势跌 | 3057 | 45.27% | -0.37 个百分点 | n=1244 / -0.26 个百分点 | n=1813 / -0.44 个百分点 |
| 情绪温×趋势平 | 8272 | 41.85% | -0.04 个百分点 | n=2414 / -0.33 个百分点 | n=5858 / +0.08 个百分点 |
| 情绪温×趋势涨 | 7376 | 46.91% | -0.44 个百分点 | n=3908 / -0.67 个百分点 | n=3468 / -0.19 个百分点 |
| 情绪热×趋势跌 | 1891 | 47.38% | -0.09 个百分点 | n=351 / -0.33 个百分点 | n=1540 / -0.03 个百分点 |
| 情绪热×趋势平 | 7900 | 48.53% | +0.06 个百分点 | n=975 / -0.87 个百分点 | n=6925 / +0.19 个百分点 |
| 情绪热×趋势涨 | 14695 | 45.34% | -0.32 个百分点 | n=4375 / -0.64 个百分点 | n=10320 / -0.18 个百分点 |
| 年份 | 已完成样本 n | 收益 | 胜率 | 调仓期数 |
|---|---|---|---|---|
| 2013 | 2912 | +0.03% | 45.74% | — |
| 2014 | 4541 | +1.25% | 59.83% | — |
| 2015 | 2951 | +0.80% | 57.27% | — |
| 2016 | 3366 | -0.95% | 41.41% | — |
| 2017 | 2830 | -0.71% | 39.96% | — |
| 2018 | 2260 | -1.75% | 35.58% | — |
| 2019 | 4599 | -1.15% | 40.94% | — |
| 2020 | 5048 | -0.71% | 42.91% | — |
| 2021 | 4340 | +0.20% | 45.51% | — |
| 2022 | 4837 | -0.67% | 41.47% | — |
| 2023 | 6198 | -0.39% | 40.72% | — |
| 2024 | 5365 | +0.30% | 46.19% | — |
| 2025 | 7243 | +0.53% | 50.41% | — |
| 2026 | 2638 | +0.02% | 44.84% | — |
| 入场口径 | 收益或差距 |
|---|---|
| T日收盘对照（不可执行） | -0.16% |
| T+1开盘可执行结果 | -0.16% |
| 收盘减开盘差距 | -0.01 个百分点 |
（注）收益分布未满足四类赌局的固定条件，类型暂不归类。
同一说法的其他参数：持有天数=1 · 持有天数=10 · 持有天数=20 · 持有天数=3 · 持有天数=60
以上为历史数据统计，非投资建议，不构成对任何证券的买卖推荐。历史表现不代表未来。回测按 T+1 开盘买入、已扣除佣金与印花税、未计滑点；股票池含已退市股票，历史 ST 名单不全；未到期信号不计，跌停卖不出的按第五天收盘估算。