缩量回调到均线 · 上升均线附近连续三日缩量回踩后观察表现
缩量回踩20日线：每万元平均赚29元，闭眼买赚54元
说法原话：“缩量回踩二十日线是黄金坑”
每万元平均赚29元
一半的时候亏142元
赢面44.5%
出现次数58697
信号当天收盘确认，次日开盘买入，之后第 20 个交易日收盘卖出；每做一次按 1 万元折算，已扣佣金印花税，买不到的不计。同期什么都不选：每万元赚54元。
它没错，只是不如什么都不选。
分年看
2014 年牛市里它赚 4.5%，2018 年熊市里它亏 4.1%。
n = 当年出现并已完成买卖的信号次数；横轴附沪深300当年涨跌，只作背景。
什么时候灵
把市场按当天情绪（涨停家数）和趋势（近 20 天等权涨跌）各切三档，九种状态各算一遍。格内是比同期市场多赚或少赚的百分点，n 是次数。有粗框的格表示达到统一门槛（次数 ≥ 200、比市场强 0.5 个百分点以上、前后半期都成立、其余格不强）。
趋势跌
趋势平
趋势涨
情绪冷
-0.53n=4346
+0.03n=6180
-0.39n=5414
情绪温
-0.87n=3057
+0.14n=8223
-0.58n=7283
情绪热
-0.30n=1891
+0.30n=7900
-0.48n=14403
九种状态里没有一种达到门槛。未达标不等于每格都亏，只是没有一格稳定地比市场强。
收益分布
赢面 44.5%；最差的一成信号亏超过 14.4%，最好的一成赚超过 16.3%；单次最好 +278.2%，最差 -63.9%。 收益最高的一成信号贡献了全部正收益的 59%。
最近 5 次已完成的案例
只列 60 天前已经买入并卖出的信号，按 1 万元折算盈亏；不是推荐，只是历史。
| 代码 | 信号日 | 买入价 | 卖出价 | 盈亏（元/万元） |
|---|---|---|---|---|
| 300301 | 2026-07-13 | 3.72 | 3.28 | -1193 |
| 000520 | 2026-07-10 | 4.34 | 3.98 | -839 |
| 000417 | 2026-07-09 | 8.30 | 5.96 | -2829 |
| 000759 | 2026-07-08 | 6.48 | 6.74 | +391 |
| 002046 | 2026-07-07 | 67.56 | 45.35 | -3297 |
上个月记录了 595 个信号，已到期的样本还少。
完整数据与口径
| 胜率 | P10 | P50 | P90 | 最好 | 最差 | 右尾占正收益 | 左尾占亏损 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 44.48% | -14.37% | -1.42% | +16.31% | +278.24% | -63.92% | 59.45% | 42.78% |
| 状态 | n | 胜率 | 超额 | 2013—2019 n / 超额 | 2020—2026 n / 超额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 情绪冷×趋势跌 | 4346 | 46.07% | -0.53 个百分点 | n=2736 / -0.61 个百分点 | n=1610 / -0.39 个百分点 |
| 情绪冷×趋势平 | 6180 | 40.19% | +0.03 个百分点 | n=2962 / -0.56 个百分点 | n=3218 / +0.57 个百分点 |
| 情绪冷×趋势涨 | 5414 | 53.16% | -0.39 个百分点 | n=4497 / -0.66 个百分点 | n=917 / +0.94 个百分点 |
| 情绪温×趋势跌 | 3057 | 48.35% | -0.87 个百分点 | n=1244 / -0.97 个百分点 | n=1813 / -0.79 个百分点 |
| 情绪温×趋势平 | 8223 | 41.74% | +0.14 个百分点 | n=2414 / -0.72 个百分点 | n=5809 / +0.49 个百分点 |
| 情绪温×趋势涨 | 7283 | 43.97% | -0.58 个百分点 | n=3908 / -0.90 个百分点 | n=3375 / -0.20 个百分点 |
| 情绪热×趋势跌 | 1891 | 49.66% | -0.30 个百分点 | n=351 / -2.53 个百分点 | n=1540 / +0.20 个百分点 |
| 情绪热×趋势平 | 7900 | 42.47% | +0.30 个百分点 | n=975 / -1.79 个百分点 | n=6925 / +0.59 个百分点 |
| 情绪热×趋势涨 | 14403 | 44.02% | -0.48 个百分点 | n=4377 / -1.26 个百分点 | n=10026 / -0.14 个百分点 |
| 年份 | 已完成样本 n | 收益 | 胜率 | 调仓期数 |
|---|---|---|---|---|
| 2013 | 2913 | +0.71% | 46.28% | — |
| 2014 | 4543 | +4.45% | 60.80% | — |
| 2015 | 2953 | +3.27% | 54.76% | — |
| 2016 | 3366 | -0.78% | 42.51% | — |
| 2017 | 2830 | -0.84% | 43.29% | — |
| 2018 | 2260 | -4.08% | 29.51% | — |
| 2019 | 4599 | -1.85% | 39.92% | — |
| 2020 | 5048 | +1.20% | 46.32% | — |
| 2021 | 4341 | +1.20% | 45.73% | — |
| 2022 | 4837 | -1.16% | 39.32% | — |
| 2023 | 6198 | -1.21% | 35.66% | — |
| 2024 | 5366 | -0.91% | 38.73% | — |
| 2025 | 7243 | +2.48% | 54.00% | — |
| 2026 | 2200 | -1.66% | 36.36% | — |
| 分段 | 各年均值的算术平均 |
|---|---|
| 2013—2019 | +0.13% |
| 2020—2026 | -0.01% |
| 入场口径 | 收益或差距 |
|---|---|
| T日收盘对照（不可执行） | +0.28% |
| T+1开盘可执行结果 | +0.29% |
| 收盘减开盘差距 | -0.01 个百分点 |
（注）收益分布未满足四类赌局的固定条件，类型暂不归类。
同一说法的其他参数：持有天数=1 · 持有天数=10 · 持有天数=3 · 持有天数=5 · 持有天数=60
以上为历史数据统计，非投资建议，不构成对任何证券的买卖推荐。历史表现不代表未来。回测按 T+1 开盘买入、已扣除佣金与印花税、未计滑点；股票池含已退市股票，历史 ST 名单不全；未到期信号不计，跌停卖不出的按第五天收盘估算。