缩量回调到均线 · 上升均线附近连续三日缩量回踩后观察表现
缩量回踩20日线：每做一次，每万元平均亏16元
说法原话：“缩量回踩二十日线是黄金坑”
每万元平均亏16元
一半的时候亏44元
赢面45.6%
出现次数59186
信号当天收盘确认，次日开盘买入，之后第 3 个交易日收盘卖出；每做一次按 1 万元折算，已扣佣金印花税，买不到的不计。同期什么都不选：每万元赚3元。
追的是缩量回踩，买到的是别人的出货。放下吧。
分年看
2015 年牛市里它赚 0.8%，2018 年熊市里它亏 1.1%。
n = 当年出现并已完成买卖的信号次数；横轴附沪深300当年涨跌，只作背景。
什么时候灵
把市场按当天情绪（涨停家数）和趋势（近 20 天等权涨跌）各切三档，九种状态各算一遍。格内是比同期市场多赚或少赚的百分点，n 是次数。有粗框的格表示达到统一门槛（次数 ≥ 200、比市场强 0.5 个百分点以上、前后半期都成立、其余格不强）。
趋势跌
趋势平
趋势涨
情绪冷
-0.29n=4346
+0.01n=6178
-0.28n=5412
情绪温
-0.35n=3057
-0.04n=8297
-0.36n=7376
情绪热
-0.07n=1891
-0.06n=7934
-0.25n=14695
九种状态里没有一种达到门槛。未达标不等于每格都亏，只是没有一格稳定地比市场强。
收益分布
赢面 45.6%；最差的一成信号亏超过 6.3%，最好的一成赚超过 6.1%；单次最好 +72.3%，最差 -64.4%。 收益最高的一成信号贡献了全部正收益的 56%。
最近 5 次已完成的案例
只列 60 天前已经买入并卖出的信号，按 1 万元折算盈亏；不是推荐，只是历史。
| 代码 | 信号日 | 买入价 | 卖出价 | 盈亏（元/万元） |
|---|---|---|---|---|
| 300301 | 2026-07-13 | 3.72 | 3.59 | -359 |
| 000520 | 2026-07-10 | 4.34 | 3.95 | -909 |
| 000417 | 2026-07-09 | 8.30 | 6.58 | -2082 |
| 000759 | 2026-07-08 | 6.48 | 6.75 | +407 |
| 002046 | 2026-07-07 | 67.56 | 57.77 | -1459 |
上个月记录了 595 个信号，已到期的 50% 亏钱。
完整数据与口径
| 胜率 | P10 | P50 | P90 | 最好 | 最差 | 右尾占正收益 | 左尾占亏损 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 45.64% | -6.30% | -0.44% | +6.14% | +72.29% | -64.39% | 56.41% | 45.12% |
| 状态 | n | 胜率 | 超额 | 2013—2019 n / 超额 | 2020—2026 n / 超额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 情绪冷×趋势跌 | 4346 | 45.12% | -0.29 个百分点 | n=2736 / -0.19 个百分点 | n=1610 / -0.47 个百分点 |
| 情绪冷×趋势平 | 6178 | 42.64% | +0.01 个百分点 | n=2960 / -0.17 个百分点 | n=3218 / +0.18 个百分点 |
| 情绪冷×趋势涨 | 5412 | 51.27% | -0.28 个百分点 | n=4495 / -0.41 个百分点 | n=917 / +0.33 个百分点 |
| 情绪温×趋势跌 | 3057 | 43.47% | -0.35 个百分点 | n=1244 / -0.15 个百分点 | n=1813 / -0.48 个百分点 |
| 情绪温×趋势平 | 8297 | 42.39% | -0.04 个百分点 | n=2414 / -0.10 个百分点 | n=5883 / -0.02 个百分点 |
| 情绪温×趋势涨 | 7376 | 46.15% | -0.36 个百分点 | n=3908 / -0.55 个百分点 | n=3468 / -0.14 个百分点 |
| 情绪热×趋势跌 | 1891 | 47.70% | -0.07 个百分点 | n=351 / +0.26 个百分点 | n=1540 / -0.14 个百分点 |
| 情绪热×趋势平 | 7934 | 48.35% | -0.06 个百分点 | n=974 / -0.57 个百分点 | n=6960 / +0.01 个百分点 |
| 情绪热×趋势涨 | 14695 | 45.27% | -0.25 个百分点 | n=4375 / -0.42 个百分点 | n=10320 / -0.18 个百分点 |
| 年份 | 已完成样本 n | 收益 | 胜率 | 调仓期数 |
|---|---|---|---|---|
| 2013 | 2912 | -0.01% | 46.88% | — |
| 2014 | 4541 | +0.81% | 57.85% | — |
| 2015 | 2950 | +0.83% | 56.31% | — |
| 2016 | 3366 | -0.64% | 44.30% | — |
| 2017 | 2829 | -0.50% | 41.68% | — |
| 2018 | 2260 | -1.06% | 39.78% | — |
| 2019 | 4599 | -0.63% | 41.53% | — |
| 2020 | 5048 | -0.95% | 40.43% | — |
| 2021 | 4340 | +0.19% | 46.08% | — |
| 2022 | 4837 | -0.45% | 41.70% | — |
| 2023 | 6198 | -0.23% | 42.16% | — |
| 2024 | 5365 | -0.10% | 45.57% | — |
| 2025 | 7243 | +0.29% | 49.14% | — |
| 2026 | 2698 | -0.17% | 44.63% | — |
| 入场口径 | 收益或差距 |
|---|---|
| T日收盘对照（不可执行） | -0.16% |
| T+1开盘可执行结果 | -0.16% |
| 收盘减开盘差距 | -0.01 个百分点 |
同一说法的其他参数：持有天数=1 · 持有天数=10 · 持有天数=20 · 持有天数=5 · 持有天数=60
以上为历史数据统计，非投资建议，不构成对任何证券的买卖推荐。历史表现不代表未来。回测按 T+1 开盘买入、已扣除佣金与印花税、未计滑点；股票池含已退市股票，历史 ST 名单不全；未到期信号不计，跌停卖不出的按第五天收盘估算。